国内军用电子元器件可靠性检测服务领先企业思科瑞：竞争优势显著

  近年来，在军工行业景气度持续上升以及开放第三方检测市场等利好因素的带动下，我国军用电子元器件可靠性检测市场呈现出快速发展的态势。根据新思界发布的《2021-2025年中国军用电子元器件可靠性检测产品市场分析可行性研究报告》，2018年-2020年，中国军用电子元器件可靠性检测行业市场规模增速在15%以上。

  日前，国内从事军用电子元器件可靠性检测服务的领先企业成都思科瑞微电子股份有限公司（下称“思科瑞”）成功登陆科创板。

  思科瑞是一家从事军用电子元器件可靠性检测服务的提供商，拥有开展军用电子元器件可靠性检测服务的相关资质，主营业务为军用电子元器件可靠性检测服务，具体服务内容包括电子元器件的测试与可靠性筛选试验、破坏性物理分析（DPA）、失效分析与可靠性管理技术支持。

  经过多年的发展，思科瑞在市场区域、客户规模以及可靠性检测技术能力方面，已形成了较强的综合市场竞争力，市场认可度高，已发展成为我国较大规模的第三方军用电子元器件可靠性检测服务提供商之一，是我国军用电子元器件可靠性检测行业内的领先企业之一。

  在市场布局方面，思科瑞目前已完成以成都、西安、无锡为中心并辐射西南、西北、华东区域的业务发展布局，是行业内为数不多的在多地设置检测基地的公司。其布局覆盖了重点军工区域，可迅速响应客户的需求，减少运输费用及时间周期，便于市场开拓和客户关系维护，使之在市场拓展中保持竞争优势。资料显示，2021年，发行人拥有近400家客户，主要客户为军工集团下属企业以及为军工企业配套的电子厂商，已经获得众多下游军工客户的认可。

  在营收表现上，受益于我国军用电子元器件可靠性检测行业迅速发展和公司自身在业务布局、检测能力、业务资质、客户资源等方面的优势，近几年，思科瑞营业收入和利润都呈提速态势。招股书显示，2019年、2020年、2021年公司营业收入分别为1.05亿元、1.66亿元、2.22亿元，2019年-2021年复合增长率达45.76%；扣除非经常损益后的归属于母公司所有者的净利润分别为4170.91万元、7118.17万元、9157.43万元，净利润同比增速维持较高水平，复合增长率48.17%；营收和归母净利增速同行业领先可比。

  另外值得注意的是，由于所处技术服务型业务技术附加值高且具有先发优势，思科瑞综合毛利率较高，2019年-2021年，分别为76.78%、76.48%、74.64%。

  原创能力、高端人才、关键核心技术等创新能力是企业的核心竞争力，作为军用电子元器件可靠性检测服务的提供商，领先技术更是主要核心竞争力。为保持技术领先优势，应对上游半导体和集成电路等电子元器件的创新变化，思科瑞不断加大研发投入，提升自身科研能力，增强自身技术实力，依靠创新提高发展质量。

  思科瑞一直专注于军用电子元器件可靠性检测服务领域，持续针对电子元器件可靠性检测的测试程序软件、检测适配器硬件以及检测方法等方面进行研究开发，以提高公司根据客户要求确定具体检测方案的能力，增强客户粘性。资料显示，2019年-2021年，思科瑞研发费用金额分别为1040.39万元、1291.72万元和1636.1万元，核心技术服务收入占营业收入的比例保持在80%左右。

  思科瑞拥有一支专业高效、经验丰富的核心技术研发团队，核心技术人员从事军工电子行业的研究和开发均超20年，经过多年的发展，形成了以自主研发为主的研发模式，自主研发出多项核心技术，包括集成电路可靠性检测技术、分立器件可靠性检测技术、元件可靠性检测技术以及DPA技术。

  在可编程逻辑阵列FPGA测试与筛选试验技术方面，思科瑞是国内极少数可以对复杂的高速FPGA电路实现高故障测试覆盖率的第三方检测机构之一；在电连接器测试与筛选试验技术方面，思科瑞是国内极少数具备射频电连接器全项目检测能力的企业之一；在破坏性物理分析（DPA）技术方面，思科瑞是行业内少数可针对不同类别不同封装的电子元器件全面开展DPA试验的检测机构之一。

  另外，思科瑞具有齐全的电连接器可靠性检测技术能力，研发了电连接器检测系统，在国内第三方检测机构中，率先建立了全面的电连接器检测能力。

  通过持续的技术研发，增加新型高端检测设备，培养及引进高端技术人才，思科瑞可靠性检测技术已处于国内同行业一流水平。招股书显示，截至2021年末，思科瑞已拥有2.3万多套测试程序软件（其中1.9万多套为自主研发）和1.3万多套检测适配器；经CNAS和DILAC认证的检测项目共计565项，具有较强的军用电子元器件可靠性检测能力。截至目前，思科瑞已获得42项专利，其中发明专利14项，并拥有122项软件著作权。

  据了解，思科瑞本次登陆资本市场拟募资6.19亿元。其中，1.75亿元用于成都检测试验基地建设项目，6804万元用于环境试验中心建设项目，1.67亿元用于无锡检测试验基地建设项目，1.49亿元用于研发中心建设项目，6000万元用于补充流动资金。

  思科瑞作为独立第三方军用电子元器件可靠性检测服务提供商，未来三年的发展目标之一是发展高端电子元器件可靠性检测技术和服务，向高端化、精细化、规模化迈进。本次募投项目建成将有助于思科瑞解决检测产能瓶颈，进一步夯实并发挥其规模化可靠性检测能力、业务布局以及优质客户资源等方面的优势，提高思科瑞在军用电子元器件可靠性检测领域中的市场地位。

  军用电子元器件可靠性检测服务作为专业技术服务业，对保证国防武器装备产品质量、助力半导体和集成电路等电子信息产业升级、促进供给侧改革具有十分重要的作用。我国已陆续出台了一系列行业支持政策，军用电子元器件可靠性检测赛道将迎来长周期景气。

  在此背景下，思科瑞凭借现有的资源优势及技术优势，叠加资本助力，未来在行业竞争加剧时仍将保持优势，发展成为我国电子元器件行业具有品牌影响力的第三方专业可靠性检测服务提供商，打造一流的可靠性平台。