2024年三季报点评：Q3归母净利润同比+138%超预期高端新品解决方案完成成绩

  2024年前三季度公司完成经营总收入5.3亿元，同比增加13%，归母净利润0.60亿元，同比下降12%，扣非归母净利润0.22亿元，同比下降27%。单Q3公司完成经营总收入2.3亿元，同比增加41%，归母净利润0.52亿元，同比增加138%，扣非归母净利润0.40亿元，同比增加482%。Q3公司成绩高增，首要系（1）高端产品、新品持续放量：Q3公司高端示波器产品（带宽≥2GHz）出售的收益同比增加145%，占整体示波器收入比重达42%，同比提高18pct；DHO系列示波器出售的收益同比增加71%。（2）并购优质标的耐数电子，增厚成绩：Q3解决方案奉献出售的收益3056万元。

  2024年Q3公司出售毛利率60.8%，同/环比增加2.6/2.4pct，出售净利率19.8%，同/环比增加6.2/16.2pct。获益于规划效应，公司期间费用率下降，Q3公司期间费用率47.7%，同比下降6.6pct，其间出售/办理/研制/财务费用率别离为8.7%/12.4%/26.7%/0.0%，同比别离变化-8.6/+2.6/+1.9/-2.5pct。公司处于事务拓展期，本钱开支、人员投入、研制开销坚持比较高水平，Q3办理/研制费用同比增加78%/52%。

  2024年上半年公司发布限制性股票鼓励方案，拟颁发76名中心主干职工等合计180万股，占股本总额0.97%。鼓励方案分第一类与第二类，第一类限制性股票数量70万股第二类限制性股票100万股，股票均来源于定增或回购。鼓励方案分年度对公司成绩目标进行查核，查核期间为2024/2025年，触发值均为营收同比增加15%，或净利润同比增加10%；目标值均为收入同比增加20%。或净利润同比增加20%。股权鼓励方案绑定公司中心主干职工，显示生长决心。

  盈余猜测与出资评级：出于慎重性考虑，咱们保持公司2024-2026年归母净利润猜测为1.1/1.3/1.8亿元，当时市值对应PE为70/58/43倍，保持“增持”评级。

  证券之星估值剖析提示普源精电盈余才能比较差，未来营收生长性一般。归纳基本面各维度看，股价偏高。更多

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