金信诺闹剧连连：诺言变谎言投资者被套员工被裁

  募投项目变更、股价严重破发、业绩频频变脸、原始股东套现……绝大多数人都没想到，金信诺(300252)在上市之后一年多时间内会发生如此之大的变化。对于中小投资者来说，金信诺股价一路阴跌，大量资金被套牢；对于普通员工来说，金信诺上市一年裁员33%。公司董秘肖东华在接受《大众证券报》采访时说，股价破发是受整个大盘的影响，公司无法去影响股价，此外，公司并不存在裁员现象。金信诺上市到底利了谁？

  12月17日，金信诺公告称，临时股东大会审议并通过了《关于变更募集资金用途的议案》。这在某种程度上预示着，原本应该投向IPO募投项目的资金，又一次被变更用途而最终作为公司的流动资金。《大众证券报》研究之后发现，在上市之前，金信诺认为“钱景”极好的5个募投项目，到了今年第三季度末，已经有3个项目发生了变更，另外2个项目的进度如蜗牛爬行。

  招股书显示，金信诺拟募集资金主要投向半柔射频同轴电缆扩产项目、低损KSR 系列射频同轴电缆扩产项目、射频电缆研发中心建设项目、稳相信息传输器件扩建项目、微细同轴传输器件生产项目。从投资总额来看，前两个项目需要资金总额约1.75亿元，占投资总额的六成多。从收益来看，半柔射频同轴电缆扩产项目投资回收期4.73 年(含建设期)，达产后年平均利润总额4778.43 万元，投资利润率34.81%；低损KSR 系列射频同轴电缆扩产项目投资回收期为4.78 年(含建设期)，达产后年平均利润总额3321.50 万元，投资利润率为34.45%。

  然而，到了今年9月底，金信诺已投入上述5个项目的资金总额仅为6758.52万元，不及原本投资总额28415.92万元的零头，招股书中描述的两个重点项目——半柔射频同轴电缆扩产项目、低损KSR 系列射频同轴电缆扩产项目均已变更。射频电缆研发中心建设项目和稳相信息传输器件扩建项目虽然没有变更，但是其进度分别为14.34% 和6.47%。

  蹊跷的是，同一个企业，同样的项目，为什么在公司上市前后出现天壤之别，仅仅是所处行业宏观环境出现变化就能解释的吗？一个细节引起了记者的注意。

  在金信诺2011年三季报中，5个募投项目的预定可使用状态日期均为2013年9月30日，然而到了2011年年报中，上述5个募投项目的预定可使用状态日期，全部发生了变化。以稳相信息传输器件扩建项目为例，截至2012年9月末，该项目的进度仅为6.47%，如果以2011年三季报中披露的可使用状态日期2013年9月30日为准，金信诺有可能达成目标；如果以2011年报中披露的2012年12月31日为准，金信诺能否在今年最后三个月时间内，完成剩下的93.53%呢？

  “有些项目变更，是因为原本的土地使用面积不够，项目实施地点之一的赣州，又给了我们很好的地，所以募投项目的部分实施地点进行了搬迁。”肖东华说：“其中微细同轴传输器件生产项目确实没有追加投资，我们原计划是年产50万条的，后来经过技术的改进，投资已达到产能了就没有追加，另外，全球使用微细同轴的用户不是太景气，所以更没有必要追加投资了。这是我们公司节约使用资金的一个证明，仔细研究不难发现，我们公司上市一年来，募集资金是非常省着花的。”

  上市前后发生巨变的不单单是募投项目，还有金信诺员工的待遇，具体来看，就是高管集体涨薪，生产人员4成遭遇失业。

  金信诺成功上市之后的第一个会计年度，公司业绩即出现变脸，在净利润下滑41%的情况下，公司高管的收入不仅没有受一定的影响，反而集体涨薪，其中公司副总经理、独立董事、职工代表监事年薪涨幅均在50%左右，在这些高管中，涨薪幅度最少的也有9%。

  “我们最近刚刚拿到一个电缆行业的薪酬报告，我们公司高管的薪酬在同行上市公司处于相对低位，在非上市公司中，我们处于中等。涨薪幅度较高的主要是原来报酬较低的董监事。”肖东华告诉记者。

  与之形成鲜明对比的是，金信诺很多基层员工，不仅没有分享到公司上市的盛宴，反而惨遭失业。金信诺招股书显示，截至2010年12月31日，公司共有员工754人，据2011年年报披露，截至2011年12月31日，金信诺在职员工总数为505人，公司没有需要承担费用的离退休职工。按此计算，在2011年公司上市之后，累计裁员249人，占上市前员工总数的33%。

  仔细研究这些被裁员工的结构显而易见，生产人员和销售人员是“重灾区”，累计被裁211人，占被裁人员总数的85%。其中生产人员由2010年的450人，骤降为2011年的269人，被裁人数高达181人，占生产人员总数的40%；销售人员由2010年的50人，骤降为2011年的20人，被裁人数高达30人，占销售人员总数的60%。令人瞠目结舌的是，金信诺2011年报显示，公司销售费用较2010年增加了1079.12万元，增长幅度为80.22%，根本原因为公司主动增加市场投入及“增加销售人员”，相应工资及另外的费用增加等所致。同一样一份年报，为什么对销售人员的增减描述截然相反？

  “我们在2011年底的时候，生产基地由于面积过小而进行了搬迁，自宝安区搬迁到龙岗区高桥工业园，但是很多工人由于熟悉原来地区的生活，并且在那边安家，所以不愿意跟随公司搬迁到另一个区，这些人是自愿辞职，并非公司裁员。至于销售人员的减少，这个和我们企业内部职位的划分是有关系的，以前我们的技术服务人员是划在销售部，11年底调整划在研发中心。同时增加了海外销售部门的人数，扩大在海外市场和新产品上的销售力量和投入。”肖东华向记者分析到：“到12年10月为止公司的总人数为约为1100人，其中电缆产品部分的销售人员为61人，总人数和销售人员人数比10年和11年都有增加。”

  12月18日，金信诺公告称，公司接到股东王志明的减持通知，王于8月24日至12月14日通过大宗交易累计减持公司无限售条件流通股150万股，占公司总股本的1.39%。分别按照两次减持的均价来计算，王志明累计套现1541万元。除了王志明之外，金信诺的另一位股东郑军也于9月21日减持了50万股，一次性套现545.5万元。

  公开资料显示，王志明和郑军和公司实际控制人黄昌华及其妻姐张田四人，是金信诺上市之时的4位发起人，其中王和郑所持股份的限售期为12个月，黄和张为36个月。按照金信诺上市日期2011年8月18日算，王志明和郑军所持股份于今年8月18日解禁。然而，就在今年大盘持续低迷，很多原始股东基于对公司未来发展的信心都追加锁定期时，金信诺的两位原始股东却无动于衷，解禁期一到便迫不及待套现。

  这是两位投入资金的人在深交所互动易上给金信诺的留言。除此之外，还有很多投入资金的人在股吧中发帖，诉说自己购买金信诺之后被套的遭遇。

  自上市首日昙花一现高开73%之后，金信诺就一直阴跌，没过多久即跌破发行价。截至12月18日收盘，金信诺报9.7元，和发行价16.2元相比，打了6折。在此期间，金信诺仅进行过每10股派0.5元(含税，税后0.45元)的分红。“这么吝啬的分红，和我被套股票的浮亏来比，完全是杯水车薪。”有投资者无奈抱怨到。

  “中小股东的心情我非常能理解，我想说的是，无论是公司的高管还是非高管股东，我们大家都对公司未来有坚定信心，但是减持股票与否，是股东个人的行为，公司最多只能去建议他们，而无法去限制他们。”肖东华说。

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