机器人最核心部件减速器引发关注国产替代需求强烈机构调研忙

  2月7日开盘，机器人概念股集体拉升。鸣志电器、兆威机电涨停，绿的谐波、江苏北人等涨幅均超10%，江苏雷利、汉宇集团、石头科技、金智科技等跟涨。

  作为国内机器人龙头当日也迎来了六连阳，依据公司1月披露的投资者关系活动记录表来看，截至到2023年1月17日，公司共迎来了378家机构调研。

  接受机构调研时表示，公司目前的减速机供应能满足公司生产需求，谐波减速机基本实现了国产品牌企业供应，RV减速机国产化品牌供应占比也在逐步上升。

  机器人产业链最重要的包含上游的主要三大零部件：减速器、控制管理系统和伺服系统。中游是机器人本体，下游就是系统集成商，自动化设备生产商。终端应用可以在汽车、电子、金属、食品、医疗等领域。

  其中上游中最重要最核心的零部件就是减速器！它是成本占比最大、技术上的含金量最高的零部件，减速器是纯机械部件，主要在于高精度数字控制机床等设备的投入和热处理、精密加工等工艺。精密减速器制造因其对材料、设备、工艺等多个环节都有严格要求，而造成极高的投资和技术壁垒。从减速器市场格局来看，当前全球工业机器人减速器市场呈寡头垄断格局，行业集中度较高。

  由于国外垄断，所以减速器国产替代的需求非常强烈。在政策和资本两相助力下，国内减速机企业有望在国产替代和自动化节奏下迎来发展机遇。

  浙商证券觉得：在未来3~5年内，随着伺服电机、精密减速器的迭代，AI算法及环境感知技术的升级，人形机器人有望满足消费端市场需求，迎来行业爆发。建议着重关注运动控制管理系统核心零部件的谐波减速器、RV减速器，以及环境感知模块的激光雷达，围绕细分赛道寻找优质投资标的。

  国金证券研报认为，当下精密减速器国产替代正进行，预计随未来国内各减速器厂商的技术和设备持续升级、产能持续提升，有望加速渗透减速器市场，提高下游市场占有率