详细介绍
坤恒顺维4月18日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年4月17日接受51家机构单位调研，机构类型为保险公司、其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。
成都坤恒顺维科技股份有限公司专注于高端无线电测试仿真仪器仪表的研发、生产和销售，重点面向移动通信、无线组网、雷达、电子对抗、车联网、导航等领域，提供用于无线电设备性能、功能检测的高端测试仿真仪器仪表及系统解决方案。
无线电测试仿真技术与测试仿真仪器仪表是下游无线电产业链中的关键环节，渗透于芯片、模组、设备和无线电总体建设等几乎所有的产业链环节，同时，贯穿于设计研发、认证验收、生产、售后等整个产业生命周期。无线电测试仿真仪器仪表，验证了无线电新技术的可靠性与可行性，确定了产业链各环节的衡量标准，是众多无线电产业高质量发展的重要前提和必要保障。目前国内通用电子测量仪表约70%来自进口，高端无线电测试仿真仪器主要被国外巨头厂商垄断。
经过多年积累，公司掌握了高端射频微波技术、数字电路技术、无线电测试仿真算法实时信号处理技术和非实时信号处理技术。基于上述技术，公司开发构建了具有高速数据交换能力和同步特性的无线通信测试仿真仪表开发平台（简称：HBI平台）。依托HBI平台，公司自主研制了无线信道仿真仪、射频微波矢量信号发生器等测试仿真产品，以及为客户提供优质、高效的无线电测试仿真定制开发产品及系统解决方案。其中，无线信道仿真仪、射频微波信号发生器综合核心技术指标或性能已接近或者超过国外厂商高端竞品技术水平，在国内高端无线电测试仿真仪器仪表市场中具有较强的竞争优势。后续公司将陆续推出对标国外厂商高端产品的高性能频谱分析仪、网络分析仪等产品。
公司与国内运营商、全球移动通信主设备厂商、中电科、航天科工、航天科技000901）、中科院等无线电领域的核心客户建立了稳定合作伙伴关系，移动运营商5G基站集采测试、嫦娥工程、火星探测器、多星组网、C919大飞机、重强流高功率质子加速器等国家重大科研项目和国内5G通信建设，公司产品和技术获得了客户的广泛认可。2019年，公司被中国移动600941）研究院评为年度“优秀供应商”，2020年公司产品无线信道仿真仪被列入“四川省名优产品目录”。
答：公司目前基本的产品包括无线信道仿真仪、射频微波信号发生器等用于无线电设备性能、功能检测的高端测试仿真仪器仪表及各类系统解决方案。公司预计2022年推出高性能频谱分析仪，目前全面测试阶段；预计2023年推出高性能矢量网络分析仪，目前已完成关键技术的攻关处于样机研制定型阶段。
无线信道仿真仪：将现实环境中复杂多变的无线信道进行仿真，为大规模组网的无线电自组网设备、移动通信相控阵基站和手机、GPS/北斗导航设备等外场测试室内化提供了有效的测试仿真保障，极大缩短了相关设备的研发进程，降低了外场测试的费用，并弥补了外场测试的不确定性。
射频微波信号发生器：可作为无线通信设施接收机的有用信号发生器，实现对被测试设备接收机在研发、生产等阶段进行性能指标测试，也可作为干扰信号发生器，实现对被测设备接收机指标测试，还能够正常的使用多个射频微波信号发生器，搭建成一个复杂电磁环境仿真检测系统，该产品是无线电设备和射频微波器件研发、制造、维修、检测的首选设备，大范围的应用于5G、半导体、人工智能、新能源、航空航天和国防等行业。
频谱分析仪：是研究信号频谱结构的仪器，用于信号失真度、调制度、谱纯度、频率稳定度和交调失真等信号参数的测量，可用于测量放大器、滤波器、发射机等电路系统参数，还可用于采集环境无线电信号，分析环境频谱状态，是一种多用途的电子测量仪器。大范围的应用于通讯、半导体、新能源、人工智能、物联网、汽车电子、医疗电子、消费电子、航空航天和国防、教育科研等行业。
网络分析仪：大多数都用在被测网络散射参量双向S参数的幅频、相频及群时延等特性信息的测量，大范围的应用于雷达、航空航天、卫星通信、天线与RCS测试、元器件测试、材料测试等诸多领域。
答：无线信道仿真仪、射频微波信号发生器、频谱分析仪、网络分析仪均属于无线电设备研发、生产、维修等环节重要的测试仪器仪表，应用领域广泛，具有较大的市场容量。根据灼识咨询的分析多个方面数据显示2024年国内信号发生器、频谱分析仪、网络分析仪等无线电测试仿真仪器仪表的市场规模将达到236.8亿元，根据Technavio的多个方面数据显示，预计在2024年全球市场规模达到60.51亿美元。
公司无线信道仿真仪是一款综合性的仪器仪表，属于无线电测试仿真领域内最高端的产品，市场容量比较小，公司凭借无线信道仿真仪已和下游无线电产业的核心用户建立了稳定的业务合作伙伴关系。随着5G技术应用领域不断延伸，复杂电磁环境仿真系统在军工科研领域应用的逐步深入，以及WIFI、车载无线电应用、应急通信等领域延伸产品研制投入的增加，国内无线信道仿真仪的年市场需求量也将呈现稳步增长的趋势，同时公司也逐步拓展海外市场，预计该产品将为公司持续贡献稳定业绩。
公司的射频微波矢量信号发生器已在移动通信、导航/卫星、物联网/互联网/车联网、雷达等领域实现了销售，是公司当前重点推广产品之一，据灼识咨询的分析数据，信号发生器国内市场预计在2024年达到22.76亿元，根据Technavio数据，预计到2024年全球市场容量达到11.08亿美元。
公司的频谱分析仪产品目前已完成样机硬件研制工作，处于性能指标全面测试阶段，预计2022年开始做标准化产品的推广，据灼识咨询的分析数据，频谱分析仪国内市场预计在2024年达到29.58亿元，根据Technavio数据，预计到2024年全球市场容量达到17.93亿美元。
公司矢量网络分析仪已完成关键技术的攻关处于样机研制定型阶段。预计到2024年全球市场容量达到9.81亿美元，国内市场容量将达到21.60亿元，根据Technavio数据，预计到2024年全球市场容量达到9.81亿美元。
答：无线信道仿真仪产品全球生产商除公司外主要为美国是德科技和美国思博伦。公司的无线信道仿真仪产品对标产品为是德科技最高端型号F64、思博伦Vertex系列新产品。公司该款产品在频率范围、最大带宽、最大独立本振数量指标上优于是德科技、思博伦产品；在通道数量、衰落信道最大多径数量、最大多径数量、MIMO仿真、组网仿真与是德科学技术产品相同，优于思博伦产品；无损坏最大输入功率、EVM略低于是德科技；最大时延仿真、信噪比AWGN仿真、端口方式指标与是德科技、思博伦一致。
射频微波信号发生器：公司已推出频率覆盖范围在9kHz-44GHz，2GHz带宽的高性能射频微波矢量信号发生器，综合性能达到是德科技、罗德与施瓦茨在该领域的高端竞品水平。公司该款产品在相位噪声、存储深度、频率范围等指标上优于是德科技，信号质量与是德科技持平，部分指标比罗德与施瓦茨公司产品略低，如信号质量和相位噪声差距不大。
频谱分析仪：计划在2022年推出的高性能频谱分析仪，对标产品为是德科技、罗德与施瓦茨在该领域的最高端产品。与竞品相比，公司频谱分析仪频率范围、分辨率带宽、检波方式、矢量信号测试用分析功能、复杂电磁环境下频谱搜索和信号检测分析等指标较是德科技、罗德与施瓦茨公司持平，其中扩展到110GHz指标与是德科技相比较低；显示平均噪声电平、绝对幅度准确度、相位噪声略低于是德科技和罗德与施瓦茨公司；实时频谱分析带宽优于罗德与施瓦茨和是德科技。
网络分析仪：计划在2023推出的高性能矢量网络分析仪，对标产品为是德科技、罗德与施瓦茨在该领域的最高端产品。
从总体性能来看，公司无线信道仿真仪、射频微波信号发生器、频谱分析仪指标达到或者接近国际高端仪器仪表水平，网络分析仪对标国外厂商高端竞品的技术指标，在高端无线电测试仿真仪表领域产品具有较强的竞争力。
答：无线电测试仿真仪表主要是用于验证各种无线电技术的可靠性与可行性，确定下游产业链各环节的衡量标准，不一样的等级的仪表在综合性能、产品单价、应用环节上存在比较大差别。
（一）综合性能：仪表性能的高中低端标准并非仅依据频率范围和带宽划分，而是根据仪表的综合性能进行区分，通常由十几项核心技术指标来共同评价仪表的综合性能，影响仪表的应用场景范围、信号质量、频谱纯度、测试精度等。
无线电测试仿真仪器仪表可应用于多个无线电产业，如：移动通信产业、物联网产业、互联网产业、车载无线电产业、军工无线电产业等。由于无线电体制对频段、带宽、波形特性、通道数等指标要求各不一样，因此，仪表能覆盖的频段、带宽等范围越宽，则下游应用领域越广无线电测试仿真仪器仪表渗透到下游无线电产业从研发、生产、维护等全生命周期，不同的产业环节对测试精度的要求存在比较大差异，研发环节的测试是对技术的可靠性和可行性进行验证，对测量精度的要求最高；生产环节的测试是对产品生产标准进行衡量，也具有较高的测试精度要求；售后维护、维修环节的测试是对产品问题做快速定性确定，对测量精度要求较低。因此，仪表的测量精度、信号质量、频谱纯度越高则仪表的应用环节越广。
高端无线电测试仿真仪器仪表的核心价值是可在大频率范围（9kHz~毫米波频段，如，44GHz，67GHz，110GHz等）和大动态功率范围（-140dBm~30dBm）内实现精密测试仿真，因此对高端仪表的高品质、高稳定性、高分辨率等综合性能指标的要求非常高，具体体现在如下方面：
1.高稳定度测试仿真和高品质信号质量测试仿真：长时间多次测试仿真结果一致性优越。例如，在一年时间内，射频微波信号发生器输出同一频点和同一功率值的5GNR信号功率稳定度小于0.2dB。随着高带宽、高频段、高阶调制等无线电技术的使用，无线电系统数据传输速率和系统复杂程度越来越高，高端测试仿真仪器仪表产品对于信号质量、频谱纯度、稳定度、数据交换及信号处理能力等指标的要求越来越高。
2.在多个无线电产业都实现精密测试仿真：由于无线电体制特性及行业标准存在差异，这就需要高端仪表厂商除能在大频率范围和大动态功率范围内实现精密测试仿真的基础上，还需要对各个无线电产业的标准或者信号特征具有深度理解能力，开发出应用于不同行业的测试仿真应用软件，从而满足多个无线电产业的精密测试仿真需求。例如，射频微波信号发生器5GNR信号发生软件应用于5G无线电设备测试，IoT信号发生软件应用于物联网无线电设备测试，雷达信号发生软件应用于军用和车载雷达设备测试。
（二）产品单价：高中低端产品通常价格方面呈现较大的差别。由于高端仪表构造复杂、精密度高、研发难度较大，单台价格从几十万到几百万元不等；低端仪表通常只具备较为简单的功能，用于定性分析和简单测试，对仪表的测量精密度要求低，因此单台价格从几千到几万元不等。例如：同样在6GHz频率范围的信号发生器，由于综合性能的差异，高端产品的单价在几十万元不等，低端产品的单价在几千元至几万元不等。
从目前无线电测试仿真市场看，中高端产品占据主要的市场份额。坤恒顺维是国内少有的聚焦在高端无线电测试仿真领域的仪表厂商，通过长期积累已具备高端仪表开发的核心技术，目前已推出的无线信道仿真仪、射频微波信号发生，综合性能指标达到国外厂商高端竞品的水平。未来将陆续推出高端频谱分析仪、网络分析仪等产品。公司始终坚持不断打磨产品，提升产品的综合性能，致力于为国内无线电产业提供高质量、高性能的测试仿真仪器仪表。
答：（一）核心技术的共享性可保证公司的产品快速开发能力公司通过自主研发，掌握了高端无线电测试仿真仪表开发所需的四类核心技术，包括：高端射频微波技术、数字电路技术、无线电测试仿真算法实时信号处理技术和非实时信号处理技术四类核心技术体系。其中射频微波核心技术用于大动态范围、宽频段、低噪声、低失真的高品质射频微波电路的开发设计；数字电路核心技术用于多通道高数据率交换和大带宽实时信号处理的数字电路的开发设计；实时信号处理核心技术用于无线电测试仿真领域的、精确的、大带宽实时信号处理固件模块的开发设计；非实时信号处理核心技术用于实现各种无线电测试仿真领域的、精确的、非实时信号处理算法测试仿真软件的开发设计。经长期积累，公司积累的各项无线电测试仿真核心技术逐步逼近业内最高端。
公司基于已掌握四大类核心技术基础上，通过硬件载体、固件模块和测试仿真软件的开发设计，将公司的核心技术予以实体化体现，开发构建了具有高速数据交换能力和同步特性的无线通信测试仿真仪表开发平台（HBI平台）。HBI平台下的硬件载体、固件模块和测试仿真软件具有标准化、通用化的特点，能为公司各类无线电测试仿真仪器仪表所技术共享，通过HBI平台公司能够快速进行新产品开发和现有产品的升级迭代。
（二）高端测试仿真产品的持续突破为公司新产品开发奠定坚实基础公司已推出的无线信道仿真仪既具有射频微波矢量信号发生器的信号生成功能，也具有频谱分析仪的射频微波矢量信号采集功能，因其需对复杂时变的无线电传播环境进行准确仿真，且多通道特性导致信号生成电路和信号采集电路须具有极高的集成度以及数据并行解决能力，使其成为无线电测试设备中功能和综合性能指标要求最高、单体价格最贵的设备。目前公司该款产品综合性能达到国外厂商对标产品的技术水平，获得了客户的广泛认可，验证了公司高端无线电测试仿真仪表的开发能力。
无线信道仿真仪与射频微波信号发生器、频谱分析仪和网络分析仪共享无线电测试仿真核心技术，继无线信道仿真仪之后，公司快速推出了高性能射频微波信号发生器。凭借前期的技术积累，和公司核心技术的共享性，公司将快速开发出高性能频谱分析仪、网络分析仪等产品，完成多产品线战略的布局。
答：公司目前已与国内移动通信运营商和设备厂商、中电科、航天科工、航天科技、中科院等无线电领域的核心客户建立了稳定合作关系，产品无线信道仿真仪已形成了较高的市场占有率。射频微波信号发生器、频谱分析仪等产品的下游客户群体与无线信道仿真仪高度重合，公司依托无线信道仿真仪建立的客户基础，可迅速进行射频微波信号发生器和频谱分析仪等产品的客户推广工作，在无线信道仿真仪已建立的技术及品牌认知度的基础上，能快速向核心客户进行新产品导入。
答：目前在国内外从事高端无线电测试仿真仪器仪表研制的企业中，国外最重要的包含美国是德科技、德国罗德与施瓦茨公司、美国思博伦公司、美国国家仪器等公司，国内企业除坤恒顺维外，最重要的包含电科思仪等企业。其中，无线信道仿真仪产品的主要竞争企业为是德科技、思博伦公司；射频微波信号发生器产品的主要竞争企业为是德科技、罗德与施瓦茨公司，此外在无线电科研院所、大学等领域公司与电科思仪等企业也存在一定竞争，公司未来产品频谱分析仪、矢量网络分析仪除直接与是德科技、罗德与施瓦茨公司竞争外，在无线电科研院所、大学等领域还会与电科思仪等企业形成某些特定的程度的竞争。
经过多年的技术积累与持续研发投入，公司已成为国内少数能够在高端无线电测试仿真仪器仪表领域和国际仪表厂商直接竞争的企业，基本的产品的核心技术产品指标达到或超过了国外同类型产品，具有较强的市场竞争力，公司品牌知名度和产品认知度的不断提升。
答：公司将聚焦高端无线电测试仿真领域，不断扩充产品线，加快现有产品的升级迭代和新产品的开发；加大市场拓展力度，实现下游客户横向和纵向地深度覆盖，稳步推进海外市场的拓展，实现收入和利润规模的迅速增加，成为国内具有核心竞争力的高端无线电测试仿真仪器仪表供应商;
成都坤恒顺维科技股份有限公司的主营业务是高端无线电测试仿真仪器仪表研发、生产和销售。公司基本的产品是无线信道仿真仪、射频微波信号发生器、定制化开发产品及系统解决方案和模块化组件。公司被中国移动研究院评为2019年度“优秀供应商”，2020年公司产品无线信道仿真仪被列入“四川省名优产品目录”。
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